중국 자동차 시장 반등 및 친환경 에너지 자동차 성장
지난주 발표된 중국 9월 자동차 판매량은 놀라웠습니다.
코로나 바이러스 이후 올해 최고의 판매량을 기록하며 전년 동기대비 12.8% 증가한 약 260만대를 판매했는데요.
미국의 경우 아직 신차 판매량이 전년 동기대비 성장세로 돌아서지는 못했으나 완만한 회복세를 보이고 있으며 중고차 딜러 재고량의 경우 2월대비 감소했고 중고차 가격은 상승하고 있어 현재 강력한 자동차 수요를 예측할 수 있습니다.
또한 셧다운이 끝나고 전 세계 공장들이 재가동됨에 따라 수요 호조에 따른 물량을 생산할 수 있을것으로 보입니다.
그리고 중국을 필두로한 전 세계 친환경 에너지 자동차 판매량이 지속적인 상승흐름을 타고 있는데요.
작년만 하더라도 중국의 전기차 보조금 축소 예정으로 전기차 산업에 악재가 될만한 요소들이 존재했으나 코로나 바이러스 이후 환경에 대한 문제가 심각하게 대두되어 전기차 보조금 축소는 커녕 오히려 전기차 구매를 정부에서 적극적으로 장려하며 보조금을 2022년까지 연장한다 발표하였습니다.
이처럼 글로벌 자동차 시장의 반등과 친환경 에너지 자동차의 빠른 성장이 나타난다면 해당 자동차 브랜드가 당연 투자 대상이 될 수 있으나 전반적인 자동차 업황 호조에 따라 수혜를 입을 산업에 투자 가치가 있다 보고 있는데요.
바로 차량용 반도체 시장입니다.
차량용 반도체 시장은 2019년 기준 약 300억 달러의 시장 규모를 갖추고 있는데요.
2019년에는 글로벌 차량 판매량이 역성장을하며 성장성 둔화 논란도 존재하였으나 장기적으로 자동차 첨단 운행 보조 장치 시장이 커지고 자율주행 시장이 커질것이기에 2030년 시장 규모는 약 2배정도 커질것으로 예상되고 있습니다.
차량용 반도체에는 MCU(Micro Control Unit)칩, 센서, 메모리 IC 등 여러 칩이 존재하고 있으며 이러한 칩들은 차세대 차량 첨단 기술인 ADAS(Advanced Driver Assistance Systems, 첨단 운전자 지원 시스템)를 보급하기 위해서는 반드시 필요하기에 향후 자율주행 자동차 시장이 커질수록 칩 수요는 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다.
차량용 반도체 세계 1위 NXP 반도체
NXP 반도체는 네덜란드 굴지의 반도체 기업으로 국내에는 간간히 찌라시성으로 나오는 삼성전자의 NXP 반도체 인수설로 친숙한 기업입니다.
삼성 이재용 부회장이 최근 네덜란드 출장을 가서 ASML과 NXP 반도체를 들린것으로 알려져 있는데요.
삼성전자 입장에서 ASML이야 EUV 경쟁에서 뒤쳐지지 않기 위해 전략적 협업을 위해 가장 중요한 비즈니스 파트너이고 NXP 반도체의 경우 미약한 가능성이지만 인수 가능성에 대한 이야기가 지속적으로 나오는게 NXP에 투자하고 있는 입장에서 삼성전자가 인수 발표를 해준다면 주가 급등이 나타날 수 있어 더할나위 없이 좋다 생각하고 있습니다.
(2016년 NXP의 경우 퀄컴이 인수 발표를 하였으나 중국 반독점 당국에 의해 M&A가 무산된 전례가 있기에 NXP의 기업 매각 가능성은 여전히 존재한다 판단하고 있습니다.)
M&A 이슈는 차치하고 NXP 반도체에 대해 좀 더 자세히 이야기해보자면 차량용 반도체 세계 1위 기업이며 모바일 결제 시장에 사용되는 마이크로컨트롤러(Micro Controller) 분야에서도 세계 1위의 지위를 지니고 있습니다.
차량용 반도체에서도 업계 최고의 실적을 내는건 물론이고 특히 모바일 핸드폰 결제가 폭발적으로 성장하고 있는 현재 모바일 결제 단말기에 탑재되는 칩을 생산하고 있어 향후 IoT 시장이 커질수록 막대한 수혜를 입을것으로 예상되고 있는 기업입니다.
NXP 반도체 지난 2분기 실적 그리고 3분기 예비 실적 발표
NXP 반도체는 다양한 반도체 분야에서 4개의 사업부 자동차, IoT 사물인터넷, 모바일, 통신 인프라 집중하고 있습니다.
자동차 분야는 향후 ADAS(Advanced Driver Assistance Systems)와 전기차 성장에 따라 칩 수요 증가를 누릴것이며 산업 및 사물인터넷 분야는 코로나 시대 산업시설 셧다운 경험에 따라 스마트팩토리의 필요성이 대두되고 있는 상황이라 이 또한 막대한 성장 여력이 있는 사업 분야입니다.
NXP 반도체는 모바일 시장에서 현재 삼성 갤럭시 노트 20에 UWB(Ultra Wide Band, 초광대역통신) 솔루션을 제공하고 있으며 통신 인프라 역시 최근 일본의 제4이동통신사 라쿠텐에 5G 모듈을 납품하기로 계약하며 다방면으로 막대한 성장기회를 직면하고 있는 모습입니다.
NXP 반도체의 예상으로는 가장 큰 매출을 차지하고 있는 자율주행 부문이 연평균 7~10% 수준으로 3년간 성장할것으로 예상하고 있으며 사물인터넷 IoT 부문 역시 두 자릿수의 성장이 가능할것으로 예상하고 있습니다.
전체적인 매출은 연평균 5~7%의 성장을 예상하고 있는 모습인데요.
매출 성장률이 그리 큰 수준이 아닌거 같지만 포스트 코로나 시대를 맞이하여 전기차 시장과 사물인터넷 시장이 평년보다 더 빠른 속도로 성장하고 있다는걸 생각해보면 현재의 가이던스를 상회하는 성장을 이뤄낼 가능성이 높아 보입니다.
NXP의 지난 실적 트렌드를 살펴보겠습니다.
NXP 반도체는 올해 코로나 바이러스의 영향을 받아 수익이 계속해서 악화되는 모습을 보이고 있는데요.
위 트렌드만 보면 상당히 암울한 기업이다 판단할 수 있겠으나 아래 자료를 확인해보겠습니다.
NXP 반도체는 지난 9일 3분기 예비 실적을 발표했는데요.
왼쪽이 가이던스 중단이고 오른쪽이 3분기 예비 실적입니다.
지난 2분기 실적발표에서 NXP는 매출 $1,900M - $2,100M의 가이던스와 영업이익 $386M ~ $503M의 가이던스 제시하였는데 위 자료를 확인해보면 3분기 예비 실적은 가이던스 최상단을 10% 이상 상회한 어닝 서프라이즈를 기록한걸 확인할 수 있습니다.
아직 예비 실적이기에 세부적인 사업 부문별 실적은 확인할 수 없으나 분명 자동차 시장에서 큰 폭의 반등에 성공했을거라 짐작하고 있으며 급격하게 업황이 개선되고 있어 향후 긍정적인 가이던스가 기대되고 있습니다.
NXP의 기존 사업 부문별 매출 트렌드를 보면 주요 매출원인 차량용 반도체 매출이 급감하는 모습을 확인할 수 있으나 글로벌 자동차 시장 회복과 3분기 예비 실적을 근거로 차량용 반도체 매출은 반등에 성공했을거라 확신하고 있습니다.
스마트 팩토리와 IoT 시장의 성장에 따라 사물인터넷 매출은 이미 사상최고치를 갱신하고 있는데 이 또한 더 강한 성장이 예상되고 있구요.
NXP의 3분기 실적 발표일이 상당히 기대되는 바입니다.
NXP 세미컨덕터 주가 및 개인적 의견
NXP 세미컨덕터는 지난 9일 3분기 예비 실적발표를하며 사상최고가 갱신에 성공하였고 현재 실적발표전 차익매물 실현과 함께 약간 힘이 부족한 모습인데요.
다음주 26일 월요일 장마감 예정된 NXP의 실적 발표 이후 향후 가이던스에 따라 분명 사상최고가 갱신이 가능할것이라 판단하고 있습니다.
반등에 성공한 자동차 시장과 ADAS 및 전기차의 성장이라는 업황, 그리고 사물인터넷 시장의 성장은 NXP 반도체에게 웃어주고 있다 생각합니다.
그리고 정말 1%의 가능성이라도 삼성전자가 NXP 반도체를 인수하게 된다면 인수 가격에 따라 주가 급등이 예상되기에 포트폴리오에 조용히 갖고 가면 깜짝 수익이 나타날지도 모르겠네요.
인수를 안해도 딱히 상관 없구요.
개인적으로 현재 시장은 인덱스 전략보다는 개별종목 장세로 가는게 현명하다 판단하고 있습니다.
이번 3분기 실적시즌 좋은 기업을 선별해서 뛰어난 성적을 거두면 좋겠습니다.
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